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利好!债券 “南向通”9月24日上线 境内资金投入者如何抓住机会“走出去”?

更新时间:2021-09-16 11:42点击:

北京商报记者 刘四红

市场各方翘首以盼的“南向通”上线迎来官方消息。依据9月15日央行最新通知,“南向通”将于2021年9月24日上线。这也意味着,内地与香港债券市场双向互联互通将全方位落地,境内资金投入者在这一机制下,可资金投入香港债券市场买卖流通的债券。

依据央行通知,“南向通”是指内地机构资金投入者通过内地与香港基础服务机构连接,资金投入于香港债券市场的机制安排。依据央行当天同步发出的公告来看,“南向通”遵循内地与香港现行法律法规,有关买卖结算活动遵守买卖结算发生地的监管规定及业务规则。

央行称,符合央行需要的境内资金投入者均可通过“南向通”拓展债券资金投入,标的债券为境外发行并在香港债券市场买卖流通的所有券种。

其中,境内资金投入者范围暂定为央行2021年度公开市场业务一级买卖商中的41家银行类金融机构(不含非银行类金融机构与农村金融机构)。同时,合格境内机构资金投入者(QDII)和人民币合格境内机构资金投入者(RQDII)也可通过“南向通”拓展境外债券资金投入。买卖对手方暂定为香港金融管理局指定的“南向通”做市商。

据悉,为“南向通”提供债券登记、存管、推广托管、买卖、结算、清算等基础性服务的机构包括两地有关金融基础设施和推广托管清算银行。其中,金融基础设施包括中海外汇买卖中心(全国银行间同业拆借中心)、中央国债登记结算有限责任公司、银行间市场清算所股份公司、外贸银行间支付清算有限责任公司、香港买卖及结算公司、香港金融管理局债务工具中央结算管理软件,首批境内推广托管清算银行为工商银行、中国银行和中信银行。

资产全球化配置新渠道开放在即,引发关注的是,这一机制具体是怎么样运作管理?境内资金投入者又该怎么样抓住机会?

据央行有关负责人介绍,在整体框架上, “南向通”没突破内地与香港现行政策框架,主如果通过加大两地债券市场基础服务机构合作,为内地机构资金投入者“走出去”配置债券提供便捷通道。“南向通”的可资金投入范围是在境外发行,并在香港市场买卖流通的债券。起步阶段,“南向通”先开通现券买卖。

另在外贸资金流动风险管理上,央行有关负责人指出,“南向通”通过在买卖、推广托管、结算、汇兑等各个环节的设计,达成资金闭环管理,并通过买卖推广托管数据报告等方法,强化穿透式监管与监测。

额度管理方面,“南向通”外贸资金净流出额上限低于年度总额度和每天额度。现在,“南向通”年度总额度为5000亿元等值人民币,每天额度为200亿元等值人民币。央行依据外贸资金流动形势,对“南向通”年度总额度和每天额度进行调整。

一银行业资深剖析人士评价,“南向通”是“北向通”成功开通之后,又一对外开放重拳举措,有益于推进债券市场互联互通,双向开放,也能够帮助拓宽国内机构资金投入者多元化资产配置。

北京商报记者获悉,早在2021年,央行便会同香港金融管理局推出了“北向通”。自其正式开放以来,已经成为境外机构入市的要紧途径,买卖日趋活跃,特别是注意采取多级推广托管等国际通行做法,以穿透式信息采集等一系列安排,有效支持监管和风险防范。

依据央行披露,“北向通”开通前,境外资金投入者持有国内债券约为8500亿元人民币。截至现在,这一规模已经达到3.8万亿元人民币,每年平均增速超越40%。其中,“北向通”的境外资金投入者持债规模约1.1万亿元人民币,四年来累计成交量为12.3万亿元人民币。全球前100大资产管理机构中,已有78家参与进去。

央行有关负责人透露,与“北向通”一样,“南向通”也使用了国际通行的名义持有人规范安排。内地债券登记结算机构、推广托管清算银行通过在香港开立名义持有人竞价推广账户的方法,为内地资金投入者提供债券推广托管结算服务。

除此之外,央行公告强调,将会同外汇管理部门依法对境内资金投入者拓展“南向通”业务的资金汇兑、资金汇出汇入、信息报送等进行监督管理,防范境内资金投入者通过“南向通”进行违法违规活动。

植信资金投入研究院资深研究员张秉文指出,“南向通”的开放是国内金融市场开放进一步深化的体现,将来一旦进步成熟,规模有望在政策放松后出现稳步增长。在他看来,促进内地和香港市场互联互通,是近年来中国金融市场进步的要紧趋势,理财范围也不例外。内地居民个人财富的迅速增长和积累,使得分散资金投入及多元化、国际化配置资产的需要日益增长。“南向通”可以让更多资金投入者知道国外金融市场,有益于开阔内地资金投入者的资金投入视线。

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